全球鋰電池負極材料龍頭貝特瑞成為北交所首批上市公司，向更高層次資本市場邁進，公司發展進入新篇章。經過一年的發展，三周之前的10月26日晚間發布的2022年三季報，貝特瑞交出了一份營收連續11個季度逐季攀升的亮眼“成績單”。

北交所開市一周年以來，貝特瑞最近四個季度的總營收較上期增加126.01億元至212.08億元，同比增長146.4％；歸母凈利潤較上期增加4.78億元至17.08億元，同比增長38.81％。截至11月14日收盤，貝特瑞市值約339億元，遠超第二名的157億元，穩居北交所市值“一哥”。

一年間，伴隨貝特瑞的，不只是業績的高增長，還有企業借力資本市場積極做大做強，在產業變革中堅守的技術創新引領和新賽道突破。

加速擴張產能導入上下游戰略性產業資源

北交所上市的一年，也是新能源汽車市場高速增長和動力鋰電池出貨量持續增長的一年，是下游電池正負極材料需求旺盛的一年。SNE Research發布的數據顯示，2022年前三季度，全球動力電池裝機總量為341.3GWh，同比上升逾75%。其中，9月的全球動力電池裝機量達54.7GWh，同比增長超六成，已連續27個月呈增長態勢。

時勢激蕩，新能源浪潮奔涌至盛。貝特瑞審時度勢，主動進行了業務調整，剝離毛利率更低的磷酸鐵鋰業務，進一步聚焦附加值更高的高新材料領域，持續擴張產能鞏固正負極材料市場地位，向產業鏈上游延伸，形成彈性、有競爭力的供應鏈網絡，并加強全球化布局。

公開資料顯示，貝特瑞當前負極產能為36.3萬噸/年，較2021年末14.47萬噸增長超1.5倍。同時，公司公告山東陽信年產10萬噸鋰電材料項目、山西長治年產7萬噸人造石墨負極材料一體化生產線項目、云南大理年產20萬噸鋰電池負極材料一體化基地項目、四川宜賓年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目、黑龍江年產40萬噸鱗片石墨及20萬噸天然石墨負極一體化項目等相繼落地開工。華安證券預測公司2023年石墨化產能預計將達到12.5萬噸，石墨化自供率2023年將提升至55%。在正極材料領域，常州貝特瑞年產5萬噸高鎳三元正極材料項目已于2022年7月正式量產，高鎳三元正極材料行業競爭優勢進一步提升。

在產業鏈布局方面，貝特瑞始終堅持掌控行業關鍵資源，實現產品全覆蓋、市場全覆蓋和合作共建產能。今年以來，公司通過導入正極材料前驅體供應商、投資布局鋰電池回收拆解業務、與合作伙伴共同投資布局鎳鋰等關鍵資源、與客戶合作建廠等方式，確保材料領域的資源保障及成本優勢。在三元前驅體及資源領域，公司聯合中偉股份，打造前驅體+海外礦產資源開發一體化布局。此外，公司還公告擬與STELLAR在印尼合資建設8萬噸負極一體化項目。

未來，公司將形成惠州、江蘇、宜賓、天津、山東、黑龍江、印尼等多基地生產，覆蓋華南、華東、美洲、歐洲等境內外主要新能源產業集群區域，進一步增強公司的穩定供應能力。

加大研發支出布局行業前沿與未來產業

聚焦“專精特新”，是北交所作為創新型中小企業主陣地的立市之本，也是貝特瑞能夠抓住新能源電池產業風口，筑牢正負極材料護城河，形成差異化競爭力，獲得更為強勁和持續成長的動力之源。

貝特瑞以研發著稱。公司在業內率先攻克相關技術，實現天然石墨負極材料產業化，在人造石墨領域率先實現連續石墨化量產，也是國內較早量產硅基負極材料的鋰電池負極企業。貝特瑞集團憑借負極材料多年全球第一的先進制造實力，入選工信部國家級制造業單項冠軍企業。

北交所開市一年來，貝特瑞創新步伐不止，最近四個季度研發費用合計10.95億元，較上期增長130.94%，研發投入占比保持在5%以上。官網顯示，截至目前，貝特瑞已經打造了一支800人組成的研發技術團隊，合計擁有380項專利。扎實的研發體系助推貝特瑞取得了多項研發成果并順利實現轉化。

在技術的支撐下，貝特瑞近年來不斷加快石墨負極傳統技術路線及工藝革新，加快推進對硅基負極、鈉電硬碳等新型負極材料的前瞻性布局。公司硅基材料第三代已逐步實現量產，第四代處于開發中，現有硅基負極產能達到5000噸/年，另有深圳4萬噸硅基負極產能正在建設，第一期1.5萬噸預計2023年底投產。鈉電硬碳負極已具備產業化能力，正在建設硬碳量產線。

根據其對電池材料市場變革和發展趨勢的前瞻洞察，貝特瑞還積極布局前沿技術，包括全固態電解質、鋰金屬負極、燃料電池材料、石墨烯高導熱材料及電池材料回收技術等，并在相關細分領域快速發力，取得戰略性優勢。

從項目進展來看，在鋰電池正負極材料領域，超高鎳正極材料已完成小試階段開發，進入中試階段，有望刷新容量新高度；公司還在除硅基材料外的高能量密度負極材料領域提前布局，已開發出具備高效儲鋰能力的載體材料，掌握關鍵復合鋰技術，正進行小試驗證，有望搶占市場先機。

布局后鋰離子電池技術領域也將為貝特瑞構建更強勁的成長力。據披露，公司已攻克固態氧化物電解質關鍵技術指標難題，成功通過下游客戶認可并實現小批量供貨，同時積極籌備放量生產線的建設；福建深瑞年產40萬平方米的石墨烯導熱膜產線均已投產并實現批量供貨。

面向未來，貝特瑞表示，北交所上市一周年，既是里程碑，更是新起點。公司將立足于鋰離子電池負極材料、正極材料及石墨烯材料的研發、生產與制造，積極關注鋰電行業的發展，通過收購、重組、整合、合作等手段，實現公司在鋰電產業鏈上下游的強強聯合和協同發展，打造產業生態鏈，同時積極規劃海外生產基地，逐步實現全球化經營。此外，加大研發投入與技術儲備，確保行業地位和領先優勢，用創新引領新能源產業進步，致力于成為新能源材料領域全球領先企業。

(關鍵字：新能源汽車 鋰電池 正負極材料 鋰)