2025年5月3日，雄韜股份發(fā)布了2024年年報。報告顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入35.54億元，同比下降1.28%；歸屬凈利潤為0.97億元，同比大幅下降30.04%。盡管扣非凈利潤同比增長38.96%至7,965.65萬元，顯示出主營業(yè)務(wù)盈利能力的提升，但整體業(yè)績表現(xiàn)仍不容樂觀。公司主要從事化學(xué)電源、新能源儲能、燃料電池及鈉離子電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋鉛酸蓄電池、鋰離子電池和燃料電池三大品類。

營收與利潤雙降，鋰電業(yè)務(wù)承壓

2024年，雄韜股份的營業(yè)總收入為35.54億元，較2023年的36.00億元略有下降，同比減少1.28%。歸屬凈利潤為0.97億元，同比下降30.04%，顯示出公司在市場競爭中的壓力。盡管扣非凈利潤同比增長38.96%，但整體利潤水平仍處于低位。公司解釋稱，鋰電產(chǎn)品行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅下降，導(dǎo)致鋰電產(chǎn)品銷售單價快速下降，進(jìn)而影響了銷售收入。

從歷史數(shù)據(jù)來看，雄韜股份的業(yè)績波動較大。2022年，公司歸屬凈利潤達(dá)到1.59億元，同比增長137.68%，主要受益于新能源市場的快速發(fā)展。然而，2023年和2024年，公司利潤水平持續(xù)下滑，反映出外部環(huán)境變化及內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的挑戰(zhàn)。特別是鋰電業(yè)務(wù)，作為公司近年來的主要利潤增長點，面臨的市場競爭和價格壓力日益加劇。

鉛酸電池仍是收入主力，鋰電業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型艱難

鉛酸電池業(yè)務(wù)仍是雄韜股份的主要收入來源，盡管公司積極引導(dǎo)原有鉛酸需求用戶向鋰電池方向轉(zhuǎn)移，但鉛酸電池的市場地位依然穩(wěn)固。報告期內(nèi)，公司繼續(xù)把握鉛酸電池業(yè)務(wù)，同時大力開拓鋰電池下游新客戶。然而，鋰電業(yè)務(wù)的收入增長主要依賴于新客戶的開拓，原有鉛酸電池客戶的轉(zhuǎn)化效果有限。

鋰電業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型面臨多重挑戰(zhàn)。首先，行業(yè)競爭加劇，導(dǎo)致產(chǎn)品價格下降，壓縮了利潤空間。其次，原材料價格波動也對公司的成本控制提出了更高要求。盡管公司在鋰電池領(lǐng)域投入了大量資源，但短期內(nèi)難以實現(xiàn)顯著的業(yè)績突破。未來，公司需要在穩(wěn)定鉛酸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化鋰電業(yè)務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶資源，以應(yīng)對市場變化。

研發(fā)投入增加，燃料電池布局逐步推進(jìn)

2024年，雄韜股份的研發(fā)投入金額為1.2億元，同比增長3.39%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為3.38%，較上年同期上升0.15個百分點。公司以自主研發(fā)為主，合作開發(fā)和“引進(jìn)、消化、吸收、再創(chuàng)新”為輔的研發(fā)模式，推動了產(chǎn)品技術(shù)水平的提升。特別是在燃料電池領(lǐng)域，公司已實現(xiàn)在氫能產(chǎn)業(yè)鏈上制氫、膜電極、燃料電池電堆及系統(tǒng)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的布局。

公司在燃料電池領(lǐng)域的布局逐步推進(jìn)，產(chǎn)品涉及公交車、重卡、物流車、環(huán)衛(wèi)車等多種車型，并與國內(nèi)知名車企合作開發(fā)燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)。此外，公司在通信基站、叉車系統(tǒng)、乘用車、工程車輛、港口機械、無人機和船舶等領(lǐng)域積極布局，氫燃料電池在船舶領(lǐng)域的應(yīng)用已基本成熟，正在尋找合適的應(yīng)用場景。未來，燃料電池業(yè)務(wù)有望成為公司新的增長點，但短期內(nèi)仍需克服技術(shù)和市場推廣的難題。

總體來看，雄韜股份在2024年面臨較大的市場挑戰(zhàn)，特別是鋰電業(yè)務(wù)的競爭壓力和利潤下滑問題。盡管公司在燃料電池領(lǐng)域的布局逐步推進(jìn)，但短期內(nèi)難以彌補鋰電業(yè)務(wù)的業(yè)績?nèi)笨�。未來，公司需要在技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展方面加大力度，以應(yīng)對日益激烈的市場競爭。

(關(guān)鍵字：鋰電 雄韜股份)