【導語】目前國內菜油供應量處于歷史低位，而3月份部分豆油廠家有停機檢修計劃，油脂市場整體供應量下降，或將支撐菜油價格上漲。

春節假期之后，國內菜油價格呈現大幅波動趨勢。雖然春節后國內菜油價格在利多因素支撐下從低點連續反彈，但是在油脂市場整體行情弱勢的影響下，菜油價格再次開啟震蕩下行模式，前期漲勢基本消耗殆盡。2月28日，鄭盤菜油主力合約價格收盤7315元/噸，較2月中旬最高點7748元/噸相比下跌433元/噸，跌幅5.59%。但是進入3月份之后，國內菜油市場或將迎來轉機。

菜籽原料和菜油庫存均偏緊張，支撐菜油價格上漲

從原料看，由于中國同加拿大的緊張關系尚未有效改善，而加拿大國內交通運輸不暢，菜籽出口速度緩慢，因此預計后期進口菜籽到港量仍將維持低位，將限制沿海油廠開工率的上升空間。截止到2月21日，國內進口菜籽庫存量為21.4萬噸，較去年同比減少37.05萬噸。

從供應看，國內多數油廠菜油現貨較為緊張，庫存量偏低，未執行合同數量較大。據卓創統計，截止到2月28日，國內菜油庫存量為30.06萬噸，較去年同比減少18.44萬噸。國內菜油供應量較少，支撐菜油價格上漲。

豆油供應減少，利好菜油市場

由于進口大豆延期到港，國內部分豆油廠進入3月份之后有停機檢修計劃，停機時間普遍多于一周，將導致后期國內豆油供應量下降，預計國內油脂市場整體供應量減少。

另外，2月底阿根廷農業部暫停農產品出口登記，或導致阿根廷大豆出口量下降，美國大豆出口量將有所增加，而刺激美國大豆期貨價格上調，進而提振美國大豆期貨價格上調。

豆油供應存在減少預期，國際消息面偏好，而隨著國內企業陸續恢復開工，油脂消費量整體上升，預計對國內油脂市場價格形成支撐。

綜上，雖然目前國內菜油市場行情相對弱勢，但是進入3月份之后，隨著油脂市場利多因素增多，菜油市場或將再次迎來價格上漲機遇。

(關鍵字：菜油 市場 轉機)