2014年8月份全國鋼鐵行業PMI為47.6，連續兩個月小幅回升，環比上升0.9個百分點，但仍處榮枯線下方。近期成品材以及鐵礦石價格雙雙回落，雖然鋼廠利潤空間得以保持，其生產積極性仍然較高，但貿易商以及下游需求接盤意愿不強，8月成品材出廠價以及新出口訂單均大幅回落，而成品材庫存則出現明顯回升。

8月份新訂單指數為45.4%，環比下降0.9個百分點，處于榮枯線下方，表明整體需求狀況有惡化趨勢。總體來看，新華網消息統計局今日發布數據顯示，2014年1-7月份，全國固定資產投資（不含農戶）259493億元，同比名義增長17%，增速比1-6月份回落0.3個百分點；中國7月制造業PMI預覽值為51.7，連續5個月回升，表明我國制造業穩中向好的趨勢更加明顯。而從訂單情況來看，雖然積壓訂單有所回升，但由于下游需求不濟，整體新訂單出現小幅下滑。

8月份新出口訂單指數為43.7%，環比回落10.6個百分點，跌落至榮枯線下方，表明整體出口形勢轉差。數據顯示，2014年1-7月，我國進出口總值2.4萬億美元，增長2%。其中，出口1.28萬億美元，增長3%；進口1.12萬億美元，增長1%；貿易順差1506億美元，擴大20.9%。同時2014年1-7個月，全國鋼材出口總量達到4907噸，同比增長37%。其中，7月份出口鋼材806萬噸，較上月增加99萬噸，同比增長56.5%。而對于8月新出口訂單的大幅回落，原因有二：一方面由于8月國內鋼價的持續下跌，成品材出口報價連連回落，普遍低于國內現貨價格，鋼廠出口意愿降低；另一方面，隨著鐵礦價格的持續走低，國內鋼廠仍有利潤，國外買家接貨積極性不高，導致整體出口市場供需兩不旺。

8月份的產出指數為50%，環比回升2.4個百分點，剛好回升至榮枯線。在成品材的帶動下，鐵礦石價格再度下探，鋼廠利潤空間得以保證，其生產積極性也繼續回升。據鋼協公布數據顯示，8月中旬重點鋼企粗鋼日均產量182.95萬噸,比上一旬日均增加0.53%;本旬生鐵日均產量174.02萬噸,比上一旬日均下降0.33%;本旬鋼材日均產量176.31萬噸,比上一旬日均增加3.75%，整體市場供給壓力仍然較大。

8月份成品材庫存指數為53.8%，環比回升11.7個百分點，鋼廠庫存出現大幅回升。隨著國內成品材價格的持續回落，貿易商以及下游接盤意愿不強，鋼廠產銷不暢，整體庫存出現明顯上升。據鋼協公布數據顯示，8月中旬重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1525.07萬噸,比上一旬增加68.19萬噸,增幅4.68%;粗鋼庫存量275.79萬噸,比上一旬減少7.20萬噸,跌幅2.54%;生鐵庫存量50.40萬噸,比上一旬增加2.48萬噸,增幅5.17%。

8月份的原材料庫存指數為43.4%，環比上漲5個百分點，鋼廠原料庫存繼續回升。具體來看，目前縱使成品材價格出現大幅回調，但鋼廠生產利潤空間仍然較大，其對原料的需求可謂是有增無減，而近期普氏指數再度跌破90美元大關，更刺激鋼廠拿貨積極性，整體鋼廠原材料庫存明顯回升。其中國產礦采購量指數回升4.2%，而前期持續采購，鋼廠庫存相對較為充裕的進口原料采購量則有小幅回落，終值為49.5。

8月份全國鋼材市場價格大幅下滑，而原料價格再被拖累，整體鋼廠盈利空間繼續保持。Mysteel鋼材綜合價格月環比下滑2.64%。分品種看，長材下滑2.83%，扁平材下滑2.43%。原料方面，8月份鐵礦石綜合價格月環比下降4.06%，其中進口礦下降5.55%，國產礦下降1.72%。焦炭綜合價格月環比下跌0.31%。

總體來看，8月全國鋼鐵行業PMI指數雖微幅回升，但各項指標仍不樂觀，后期行業壓力重重。具體來看，一、各地限購限貸，房地產市場仍不景氣，同時以政府主導的鐵公基建設資金到位率不足，國內鋼鐵需求仍不樂觀，另外貿需求觀望，出口價格偏低，鋼廠出口積極性大減，導致新訂單與出口訂單量大打折扣；二、鐵礦石加速回落，成品材繼續跟隨，鋼廠生產利潤空間繼續保持，生產積極性高漲，后期市場供給壓力明顯，這也是直接導致目前積壓訂單以及成品材庫存的回升，后期市場供給壓力突出。綜上所述，進入九月國內供需矛盾或難有明顯緩解，國內鋼鐵價格或將繼續回落。

(關鍵字：鋼鐵 PMI 訂單)