受供需改善、價(jià)格回升影響，2016年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況好于預(yù)期。12月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為31.1，較上月回升1.3點(diǎn)，回升至“正常”區(qū)域，繼續(xù)保持回升態(tài)勢。展望2017年，盡管全球主要有色金屬供應(yīng)過剩的局面沒有根本扭轉(zhuǎn)，市場環(huán)境依然嚴(yán)峻，但由于本周期最困難的階段已經(jīng)過去，產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體處于弱勢筑底企穩(wěn)狀態(tài)。

一、當(dāng)前國內(nèi)外有色金屬市場供需形勢

進(jìn)入2016年以后，中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，使國內(nèi)主要有色金屬消費(fèi)繼續(xù)保持上升勢頭，顯著改善了市場預(yù)期，表明中國仍是帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。從國際方面看，“英國脫歐”、特朗普當(dāng)選等黑天鵝事件的發(fā)生，引發(fā)國際金融動(dòng)蕩，資金開始由虛擬市場向?qū)嶓w市場回歸。導(dǎo)致大宗商品市場形勢出現(xiàn)“翻轉(zhuǎn)”，價(jià)格止跌回升。在這種背景下，全球主要有色金屬市場“空頭”受到打擊，“多頭”重新活躍。國內(nèi)市場銅現(xiàn)貨年平均價(jià)為38126元/噸，比上年下降6.9%，降幅比上年收窄近10個(gè)百分點(diǎn);鋁現(xiàn)貨年平均價(jià)為12529元/噸，比上年上升3.0%;鉛現(xiàn)貨年平均價(jià)為14571元/噸，比上年上升11.3%;鋅現(xiàn)貨年平均價(jià)為16866元/噸，比上年上升9.0%。價(jià)格反彈的幅度超出了市場預(yù)期。

銅：2016年，世界礦山銅月產(chǎn)量穩(wěn)定在170萬噸以上，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量超過2000萬噸，比上年增長5%左右。由于供應(yīng)充裕，導(dǎo)致冶煉加工費(fèi)上揚(yáng)，刺激了銅冶煉生產(chǎn)，世界精煉銅月產(chǎn)量超過200萬噸，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量接近2400萬噸，比上年增長約4%，加劇了全球性過剩，抑制了價(jià)格回升。

盡管市場供應(yīng)過剩，價(jià)格下跌，企業(yè)經(jīng)營困難，但全球銅礦山企業(yè)并沒有大規(guī)模的減產(chǎn)，主要企業(yè)反而在采取增產(chǎn)降本措施，力圖維持或增加市場份額。銅價(jià)的反彈，主要是受其它金屬價(jià)格上漲的影響，自身上漲動(dòng)力明顯不足，且存在一定下跌空間。

鋁：2016年，全球鋁生產(chǎn)、消費(fèi)均出現(xiàn)穩(wěn)定增長。目前世界原鋁月產(chǎn)量穩(wěn)定在480萬噸以上，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量接近5800萬噸，比上年增長1.2%;月消費(fèi)量穩(wěn)定在480萬噸左右，全年將超過5760萬噸，比上年增長0.5%，產(chǎn)略大于需，大體處于平衡狀態(tài)。

在鋁價(jià)回升的作用下，中國新建以及重啟產(chǎn)能開始放量，由于供應(yīng)明顯增加，過剩的陰影開始籠罩市場，導(dǎo)致鋁價(jià)沖高回落。

鉛：2016年，世界精煉鉛月產(chǎn)量約為90萬噸，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量在1080萬噸左右，比上年增長6.6%;月消費(fèi)量超過90萬噸，全年約為1090萬噸，供需之間存在缺口，需要庫存彌補(bǔ)。截至2016年年底，倫敦金屬交易所精煉鉛庫存量為19.5萬噸，與上年底大體持平，總體處于緊平衡狀態(tài)。

鋅：2016年，全球礦山鋅月產(chǎn)量在110萬噸左右，鋅錠月產(chǎn)量在120萬噸上下。預(yù)計(jì)全年礦山鋅產(chǎn)量1320萬噸，鋅錠產(chǎn)量超過1430萬噸，原料供應(yīng)比較緊張。在消費(fèi)方面，世界鋅月消費(fèi)量平均在115萬噸左右，全年將超過1380萬噸，供應(yīng)相對(duì)比較充裕。

鎳：2016年，全球精煉鎳月產(chǎn)量大體維持在15-16萬噸之間，全年產(chǎn)量約186萬噸，比上年增長1.6%;月消費(fèi)量在15.5萬噸左右，全年消費(fèi)量約190萬噸，供需之間略有缺口，依靠庫存彌補(bǔ)。截至2016年年底，倫敦金屬交易所鎳庫存量為37萬噸，雖然比年初下降了8萬噸，但仍處于高位。再加上中國上海地區(qū)的約20萬噸庫存，市場供應(yīng)過剩的局面依然嚴(yán)峻。

二、對(duì)2017年國內(nèi)外有色金屬市場的研判

展望2017年的國內(nèi)外有色金屬市場走勢，有如下幾個(gè)基本判斷：

一是供應(yīng)過剩局面不會(huì)明顯改觀。過去一個(gè)時(shí)期，中國需求的持續(xù)增長，拉動(dòng)了全球大宗有色金屬產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張。但是，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，需求增速放緩，世界主要有色金屬供應(yīng)過剩的矛盾凸現(xiàn)。雖然近年來印度有色金屬生產(chǎn)和消費(fèi)均出現(xiàn)明顯增長，但仍遠(yuǎn)不能成為拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能。因此，全球主要有色金屬供應(yīng)過剩的局面將會(huì)在較長時(shí)期內(nèi)影響到中國乃至全球。

二是主要有色金屬價(jià)格繼續(xù)低位震蕩。由于目前國內(nèi)外市場主要有色金屬價(jià)格僅略高于平均生產(chǎn)成本線，受成本因素支撐，大部分金屬價(jià)格繼續(xù)大幅下跌的空間不大。但由于世界有色金屬“去產(chǎn)能”的結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展緩慢，過去幾年積累的大量庫存需要消化，在供應(yīng)過剩陰影籠罩下，大部分金屬價(jià)格上漲的動(dòng)力依然不足。

三是國際政治格局動(dòng)蕩，影響市場的不確定因素增加。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)又走到一個(gè)關(guān)鍵當(dāng)口，英國脫歐的影響逐步釋放，美國總統(tǒng)特朗普上臺(tái)、法國和德國進(jìn)行大選、韓國啟動(dòng)總理彈劾都將給全球政治、經(jīng)濟(jì)帶來很大不確定性。發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易保護(hù)主義加劇，民粹主義和極端民族主義抬頭，全球化發(fā)生逆轉(zhuǎn)的趨勢已經(jīng)比較明顯，我國進(jìn)出口的外部環(huán)境將更加嚴(yán)峻。美元走勢與主要有色金屬價(jià)格變化存在反向關(guān)系，美國加息對(duì)大宗金屬價(jià)格形成壓制，將直接影響2017年國際市場有色金屬價(jià)格走勢。

四是新動(dòng)能尚不足以形成穩(wěn)定的支撐力量。當(dāng)前，我國有色金屬行業(yè)出現(xiàn)了一些新亮點(diǎn)，形成了一些新動(dòng)能，但這些新亮點(diǎn)和新動(dòng)能，與行業(yè)的整體規(guī)模相比，所占比重很小。譬如，航空鋁材、動(dòng)力電池材料等高端產(chǎn)品發(fā)展很快，鋰等稀有金屬供不應(yīng)求，效益很好，但這些產(chǎn)品的市場規(guī)模很有限，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展一時(shí)難以形成強(qiáng)大的支撐作用。由于行業(yè)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，一旦有色金屬價(jià)格持續(xù)回升，很有可能引發(fā)產(chǎn)能擴(kuò)張回潮。加之國際貿(mào)易摩擦、能源價(jià)格回升、銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期增強(qiáng)等因素，都會(huì)影響行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢。

因此，2017年的國內(nèi)外主要有色金屬市場前景不容樂觀。預(yù)計(jì)2017年有色金屬工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維持緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢，規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增幅有望維持在6%-7%水平;十種有色金屬產(chǎn)量保持小幅增長態(tài)勢;行業(yè)國定資產(chǎn)投資難有起色;企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升的壓力較大。

三、相關(guān)政策建議

當(dāng)前主要有色金屬階段供應(yīng)過剩是全球性問題。但這也是深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快供應(yīng)側(cè)改革的有利時(shí)機(jī)。未來要想有所作為，就要把握這個(gè)機(jī)遇，振興有色金屬實(shí)體經(jīng)濟(jì)。為此，提出以下政策建議。

一是切實(shí)降低企業(yè)稅費(fèi)。建議對(duì)電價(jià)附加進(jìn)行一次清理，除居民用電調(diào)節(jié)外，盡量取消其它附加;逐步取消機(jī)場建設(shè)費(fèi)。暫緩出臺(tái)有色金屬伴生產(chǎn)品資源稅;修改礦產(chǎn)資源法，不再研究制定礦產(chǎn)資源權(quán)益金征收辦法。研究制定有效的礦山企業(yè)增值稅抵扣辦法，或是直接降低礦山企業(yè)增值稅稅率。

二是切實(shí)降低企業(yè)融資成本。資金是企業(yè)的血液，有很強(qiáng)的滲透力和聯(lián)動(dòng)性。要形成多層次、多元化、高效率的融資渠道。單一層次和單一品種的資本市場功能難以滿足民營企業(yè)做大做強(qiáng)的發(fā)展需要。可以通過積極穩(wěn)妥發(fā)展企業(yè)債券市場，大力發(fā)展投資基金市場，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場來為企業(yè)創(chuàng)造良好融資環(huán)境和條件。同時(shí)，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場，加快金融工具創(chuàng)新，為有色金屬企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品保值增值提供機(jī)遇。要按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，總結(jié)推廣成功案例，積極推進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股。

三是努力營造優(yōu)良市場環(huán)境。企業(yè)表示，期待政府能夠在簡政放權(quán)過程中更加注重需求導(dǎo)向，以群眾、企業(yè)、市場的滿意度為出發(fā)點(diǎn)，群眾最不滿意的要多放、企業(yè)反映最強(qiáng)烈的要先放，從現(xiàn)在政府“端菜”轉(zhuǎn)為社會(huì)“點(diǎn)菜”，提高簡政放權(quán)的含金量，打通企業(yè)發(fā)展過程中的堵塞點(diǎn)。

(關(guān)鍵字：有色金屬)