10月17日報道：10月14日，國家統計局發布的數據顯示，9月份CPI環比上漲0.7%，同比上漲1.9%;PPI環比上漲0.5%，同比上漲0.1%。有分析人士認為，9月物價指數釋放出積極信號，表明供給側改革成效逐步顯現，工業通縮顯著緩解，經濟增速呈企穩態勢。

9月，CPI同比上漲1.9%，比8月回升0.6個百分點。這也是CPI同比漲幅連續4個月處于“1時代”。國家統計局城市司高級統計師余秋梅分析，9月，部分消費品價格同比由降轉漲，其中，鮮菜、鮮果、汽油價格同比分別由8月下降3.9%、0.6%、3.6%轉為上漲7.5%、6.7%、2.2%，影響CPI同比漲幅擴大約0.49個百分點。

交通銀行首席經濟學家連平對期貨日報記者表示，當前市場流動性充裕，對物價水平起到了一定的抬升作用。但CPI同比漲幅持續低于2%，表明不存在明顯的通脹風險。

9月，PPI同比上漲0.1%，結束了同比連續54個月下降的態勢，自2012年3月以來首次由負轉正。余秋梅在解讀數據時說：“今年以來，在穩增長、去產能、去庫存政策作用下，國內工業行業供需矛盾有所緩解，重點行業庫存、銷量均出現向好態勢，加之國際市場原油、鐵礦石、有色金屬等大宗商品行情有所好轉，國內工業品價格持續回升。”

數據顯示，9月，黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工業價格同比分別上漲10.1%和1.2%，漲幅比上月分別擴大3.6和0.4個百分點;煤炭開采和洗選業價格同比上漲4.1%，為2012年7月以來的首次上漲。根據測算，上述3大行業合計影響當月工業生產者出廠價格總水平同比上漲約0.8個百分點，是影響PPI同比轉正的重要因素。

對此，交行金融研究中心高級研究員劉學智認為，PPI四年半以來首次轉正，表明當前工業通縮狀態基本結束。今年以來PPI同比降幅逐月收窄，從去年末的-5.9%逐漸上漲至今年9月的0.1%，反映出供求關系的轉變，經濟運行出現明顯的企穩跡象。

在方正中期研究院院長王駿看來，PPI持續上行是國際大宗商品價格整體回升、基建投資較快增長等因素共同作用的結果。煤炭、鋼鐵等行業去產能力度不斷加大，對價格也產生一定的預期提振作用。當前工業品供求關系有所改善，工業通縮顯著緩解。受翹尾因素影響，在國際工業品價格維持振蕩走勢的大背景下，未來數月我國PPI同比仍有望保持正增長，這有助于提振市場信心，改善工業企業經營狀況。

也有分析人士表示，工業通縮狀況的緩解有望激發民間投資的企穩回升。目前我國民間投資不缺資金，缺投資信心。PPI同比增速由負轉正，有望改善工業企業盈利狀況，增強民間資本投資第二產業的預期，恢復投資信心。

對于工業品期貨的未來走勢，一德研究院分析師易樂認為，近期工業品價格有一定程度的上漲，相關企業效益也有所改善，但原材料價格上漲也提高了下游制造業的成本，同時可能對去產能產生負面影響。當前黑色系商品表現搶眼，煤、焦回到三年前的價格，礦、鋼卻較為弱勢，這種供需結構不匹配或引發政策變化。

(關鍵字：CPI PPI)