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越來越多的投資者認(rèn)為，本周或9月初，美聯(lián)儲(chǔ)將適時(shí)推出第三輪量化寬松措施（QE3）。不過，美聯(lián)儲(chǔ)目前面臨“兩難”：如果本周（8月2日）公布QE3，略顯倉促；但若推遲到9月份，又離總統(tǒng)大選太近，容易造成“和政治掛鉤”的嫌疑。
目前，已有超過三分之二的標(biāo)普500指數(shù)成分股披露了財(cái)報(bào)，華爾街對美股2012年的市盈率預(yù)期已經(jīng)下滑到了13倍左右。
QE3推出幾率提升
盡管近期市場中充斥著關(guān)于歐洲方面的負(fù)面消息：國際貨幣基金組織（IMF）可能中斷對希臘的援助，西班牙國債收益率居高不下，英國二季度經(jīng)濟(jì)萎縮。然而，歐洲央行行長德拉吉在26日表態(tài)，歐洲央行將“盡一切努力挽救歐元”，市場人氣隨之上行，股市應(yīng)聲上漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上周累計(jì)上漲1.52%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.71%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.75%。
麥迪瑞安證券資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂夫 施科菲爾德表示，德拉吉的表態(tài)令市場提振之后，“QE3”成為投資者們重新關(guān)注的話題。
27日公布的美國第二季度GDP增長率初值盡管高于市場預(yù)期，但創(chuàng)下了去年第三季度以來最低水平，僅為1.5%。該數(shù)據(jù)沒有對市場形成打壓，反而成了助漲市場的“催化劑”，究其原因，是因?yàn)樵絹碓蕉嗟耐顿Y者認(rèn)為，本周美聯(lián)儲(chǔ)將公布貨幣政策聲明，此時(shí)推出量化寬松政策的可能性正在加大。
“美聯(lián)儲(chǔ)即使不在本周提出具體舉措，也會(huì)在今年9月份做出。”施科菲爾德大膽預(yù)測。
但騎士資本副總裁馬克 奧托表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克目前面臨“兩難”。一方面，如果本周美聯(lián)儲(chǔ)就推出量化寬松，好像有點(diǎn)“太快了”，伯南克似乎寧愿再觀望就業(yè)市場、房屋市場、制造業(yè)及通脹率的相互關(guān)系，而不想急急忙忙推出寬松舉措。但要是本周再不行動(dòng)，推遲到9月份，就離總統(tǒng)大選太近了。
企業(yè)業(yè)績預(yù)期降溫
目前，在已披露業(yè)績的標(biāo)普500指數(shù)成分公司當(dāng)中，今年二季度雖然約有67%的上市公司每股盈利高于預(yù)期，但整體業(yè)績可能是2009年第三季度以來最疲軟的。華爾街分析師對第二季度美股營收（年化值）增長預(yù)期也從此前的4%下降到了1.8%。
標(biāo)普證券分析師亞歷山大 楊表示：“最大的問題是，市場對宏觀經(jīng)濟(jì)前景恐慌，投資者已經(jīng)調(diào)低了對上市公司每股收益的預(yù)期，縮小了市盈率的區(qū)間。”他說：“目前，2012年預(yù)期市盈率已經(jīng)下滑到了13倍左右。”
問題遠(yuǎn)不止是市盈率，隨著每股收益預(yù)期的下滑和上市公司銷售的減速，此前華爾街預(yù)期的上市公司今年第四季度每股盈利11.8%的增速恐怕要有所下調(diào)。
