近期發布的一系列重磅利好提振了鋼市信心。A股市場上，鋼鐵板塊個股持續大漲；現貨市場上，鋼價漲幅較大，擊鼓數據顯示，與9月23日相比，10月8日下午杭州中天（新標）螺紋代表規格報價上漲520元/噸。

鋼鐵企業的春天要來了？業內人士表示，一系列重磅利好政策提振了鋼市信心。展望后市，房地產用鋼預期改善，企業或享受更低的融資成本。當前正值“金九銀十”傳統鋼材消費旺季，預計四季度鋼鐵行業下游需求將小幅上升。

重磅利好提振鋼市信心

9月26日召開的中央政治局會議強調，要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應群眾關切，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構建房地產發展新模式。

分析人士孫輝表示，促進房地產市場止跌回穩，讓鋼企、鋼貿商等對房地產用鋼需求有更好預期。此外，降低存量房貸利率，將有助于緩解房貸借款人的還款壓力，有助于維護房地產市場平穩健康發展。

孫輝介紹，近年來，房地產行業表現欠佳，建筑用鋼量急劇下降。相關機構數據顯示，2019年房地產建筑用鋼需求量占鋼材需求總量比例為35%左右，到2024年降至17%左右。

此外，中央政治局會議提出，要降低存款準備金率，實施有力度的降息。在孫輝看來，這將進一步降低實體經濟融資成本，鋼鐵產業鏈上下游企業將擁有更好的貨幣融資環境。

“一系列重磅利好極大振奮了鋼市信心。在黑色期貨大幅上揚的加持下，建筑鋼材市場報價已連續數日大幅上漲。”孫輝說。

以杭州建筑鋼價為例：9月23日收市，杭州中天（新標）螺紋代表規格報價為3200元/噸；截至10月8日下午，杭州中天（新標）螺紋代表規格報價已漲至3720元/噸，7個工作日上漲520元/噸。

鋼材去庫存節奏加快

隨著鋼材價格回升、庫存下降，產業鏈企業感受到相關消費上行的暖意。

相關機構數據顯示，當前主要城市螺紋鋼社會庫存為近年來新低。相關機構數據顯示，今年3月起我國鋼材社會庫存呈下降之勢。不過，10月4日這一數據有所回升。而普鋼價格指數則在8月企穩，進入9月后有所回升。

分析人士甘遐勇介紹，截至10月首周，鋼材主要品種（螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋、帶鋼、鋼坯）樣本的社會庫存統計總量約1528萬噸，較今年3月峰值下降約47%，較9月高值下降約16%。

鋼材去庫存節奏加快，上市公司訂單量環比回升。安陽鋼鐵董秘郝猛表示，9月公司品種鋼訂單環比增多。其中，熱軋汽車用鋼用戶訂貨量環比提高30%；光伏支架用鋼用戶訂貨量環比提高40%，同比漲超1倍；家電用鋼訂貨量同比增長40%；風電用鋼同比增長50%。

寶鋼股份在其投資者活動關系記錄表中解釋了8月、9月市場表現不同的原因：三季度通常是需求淡季，受高溫多雨天氣影響，室外施工受限；而四季度天氣好轉，室外施工條件改善，且宏觀政策或有助于提振市場需求。

各需求領域的恢復情況也有所不同。甘遐勇表示，建筑業需求恢復并不明顯，制造業中汽車、船舶、新能源行業消費相對穩定，家電消費偏弱。

華菱鋼鐵9月初在投資者活動記錄表中表示，造船、風電、壓力容器等領域需求仍然較好；工程機械（起重機）、門業等需求相對平穩；家電、自卸車、攪拌車等受季節性影響需求轉弱，無縫鋼管下游油氣領域需求有所下滑。

鋼鐵行業仍需調整產能

不過，在供需關系錯配的背景下，鋼鐵行業仍將長期處于產能出清的過程。

在分析人士徐向春看來，控產量是當務之急。若行業產能以市場化的方式快速出清，中小鋼廠遭遇洗牌，將會對投資者、上下游產業鏈、銀行等金融機構造成影響。失去多方支持的鋼鐵企業或面臨更加嚴峻的生存考驗。但若行業長期“內耗”、陷入“價格戰”，鋼鐵企業可能疲于應付生存問題，而錯失綠色化轉型的良機。

“通過調整產能、逐步化解矛盾是折衷之策，產能出清過程持續8到10年。”徐向春說。

同時，控制產能又是鋼鐵行業渡過難關的必經之路。鋼鐵行業自律性不夠強，近期板材庫存超過長材的現象也引起業界注意。甘遐勇表示，鋼材不同品種庫存表現分化明顯，建筑用鋼庫存大幅低于往年同期水平，而熱軋等制造業用鋼庫存水平則相對偏高。

在徐向春看來，熱軋等制造業用鋼需求好于建筑鋼材，企業紛紛調整品種結構生產板材，從而導致板材的供應出現過剩。“如果無法調和供需關系，那么即使行業調整產品結構、降本增效，企業之間也可能存在同質化競爭，陷入惡性循環。”他說。

鋼企追漲、一旦價格上漲就擴大產能也是行業痼疾。分析師吳建華介紹，調研發現，近期華東沿海鋼廠生產螺紋噸鋼即期盈利140元/噸，較前一周擴大51元/噸；同時電爐廠亦有利潤回升情況。由此，鋼廠復產的積極性再次增加，近期部分鋼廠已開始集中復產。

對于鋼鐵企業而言，被動式減產“要不得”，主動減產才有益于行業發展。徐向春表示，現階段鋼廠的減產多是被動式的。主動減產則是鋼廠主動調控產量，使得市場能有穩定的預期，其價格也不會大幅下降。鋼企主動減產還能對鐵礦石等原料價格上漲起到抑制作用。

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