BMI的分析師Chowdhury預測，盡管今年市場波動較大，全球大宗商品市場高位狀況仍將持續(xù)，但是工業(yè)金屬預計將進一步受挫。

上半年，全球大宗商品市場經(jīng)歷了劇烈波動，價格仍處于高位。橙汁和可可期貨價格創(chuàng)下了歷史新高，而受中東地區(qū)事件的影響，原油價格有所起伏；黃金價格持續(xù)攀升，相比之下，鐵礦石等基本金屬價格大幅下跌。

BMI董事兼大宗商品分析主管Sabrin Chowdhury表示：

“到目前為止，大宗商品市場一直受情緒驅(qū)動且變化無常——不斷尋找最微小的希望，以達到新的高點，但只要有一點點失望的跡象，就會崩盤，”

極端天氣“造勢” 軟商品成最大贏家

作為衡量大宗商品市場整體表現(xiàn)基準的標普GSCI指數(shù)，今年以來該指數(shù)在4月一度上漲了12%，隨后回落，年初至今累計上漲2.18%。

據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，今年迄今表現(xiàn)最佳的大宗商品是一籃子軟商品，包括可可、雞蛋(3976, -26.00, -0.65%)、橙汁、橡膠(16275, 120.00, 0.74%)和咖啡。

分析師表示，這些商品的強勁漲幅主要系它們的主要產(chǎn)區(qū)域遭遇了極端天氣。

1）可可價格暴漲66%

可可價格以其66%的漲幅領跑，4月其期貨價格曾飆升至歷史新高，每公噸達11722美元，主要原因系其主要生產(chǎn)國科特迪瓦和加納因大雨和疾病導致供應中斷，可可豆短缺。

經(jīng)紀公司StoneX亞洲軟商品高級副總裁Darren Stetzel表示：

“受獲利機會的吸引，對沖基金紛紛涌入市場，這讓價格走勢更加動蕩。”

盡管價格已從歷史高點回落，但可可期貨價格仍然高于正常水平，9月合約在美國洲際交易所最新交易價格為每公噸9150美元。

2）橙汁價格高位徘徊，橡膠上漲30%，咖啡上漲25%

受美國橙汁主要產(chǎn)地佛羅里達州以及巴西關鍵橙汁產(chǎn)區(qū)的惡劣天氣影響，橙汁行業(yè)陷入危機，橙汁期貨在5月創(chuàng)下歷史新高，目前價格在每磅4.49美元繁榮歷史高位徘徊。

有分析稱，巴西占全球橙汁產(chǎn)量的70%，由于巴西的持續(xù)減產(chǎn)，全球橙汁產(chǎn)量將連續(xù)第五個季度下降。

富國銀行農(nóng)業(yè)食品研究所的行業(yè)經(jīng)理David Branch表示，“鑒于即將到來的季節(jié)橙子產(chǎn)量預測，預計橙汁價格在未來至少12個月內(nèi)將保持高位。”

由于降雨不足等天氣問題，全球最大的天然橡膠生產(chǎn)國泰國和印度尼西亞的產(chǎn)量下降，橡膠價格自年初以來上漲了近30%。目前，大阪證券交易所9月交割的基準煙片膠橡膠期貨合約交易價格為每公斤337日元，即2.29美元。

同樣的，由于巴西東南部咖啡種植區(qū)的不利天氣條件，咖啡期貨在ICE的交易價格今年迄今已上漲了25%，達每磅2.45美元。

厄爾尼諾現(xiàn)象引發(fā)的東南亞生產(chǎn)挑戰(zhàn)導致越南和印度尼西亞等關鍵生產(chǎn)地區(qū)的作物減產(chǎn)。

3）禽流感再爆發(fā)，雞蛋漲幅達62%

據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，由于美國、日本和其他國家的家禽設施中近期再次爆發(fā)禽流感，自年初以來每打雞蛋的價格漲幅了超過62%。FactSet援引美國農(nóng)業(yè)部和商品研究局的數(shù)據(jù)，目前一打大白雞蛋的即期價格為3.57美元。

今年迄今，美國約有1850萬只蛋雞受到禽流感的影響。

富國銀行農(nóng)業(yè)食品研究所的行業(yè)經(jīng)理Tim Luginsland表示：

“隨著秋季和假日季節(jié)的臨近，尤其是如果高致病性禽流感感染繼續(xù)存在，預計批發(fā)雞蛋價格將會上漲。”

供過于求，鐵礦石、谷物成輸家

由于鋼鐵需求疲軟，鐵礦石價格在大宗商品中跌幅居首。

花旗集團下調(diào)了鐵礦石的價格預測，并表示市場動態(tài)已經(jīng)發(fā)生變化：

“隨著鋼鐵制造商減少產(chǎn)量，鐵礦石價格有望延續(xù)跌勢至每噸80美元左右。”

與此同時，領先的礦業(yè)公司一直在增加出口，使海運市場出現(xiàn)過剩。紐約商品交易所中，8月30日到期的基準62%品位鐵礦石最新交易價格為每噸98.10美元。

此外，廣泛消費的谷物如小麥、玉米和大豆價格也出現(xiàn)了顯著下跌，這似乎是北半球豐收年的結(jié)果。

富國銀行的Luginsland表示：“由于所有主要谷物產(chǎn)區(qū)連續(xù)生產(chǎn)出大批量的作物，全球谷物行業(yè)目前庫存過剩。”更多的玉米和大豆涌入出口市場，導致價格下跌。

芝加哥期貨交易所的小麥和玉米交易價格今年迄今分別下跌了近15%，而大豆價格則下降了近25%。

然而，值得注意的是，受到美國降息預期以及作為避險資產(chǎn)的吸引力推動，近期黃金價格飆升至歷史新高，一度達到了每盎司2549.9美元。

截至發(fā)稿前，黃金報2522.19點。

BMI的分析師Chowdhury預測，盡管今年市場波動較大，全球大宗商品市場高位狀況仍將持續(xù)，但是工業(yè)金屬預計將進一步受挫。

此外，StoneX公司的Stetzel表示，全球天氣模式預計將在今年年底從厄爾尼諾轉(zhuǎn)變?yōu)槔�尼娜，這可能是全球農(nóng)業(yè)市場的關鍵事件，這通常給導致全球氣溫下降：

“這意味著我們在過去一年中看到的天氣情況將與我們預計2025年時看到的情況完全相反，”

(關鍵字：大宗商品 工業(yè)金屬 原油價格 鐵礦石 基本金屬)