近日，一期貨小品種正以火箭般的速度上漲。錳硅主要為制作鐵合金，在煉鋼中有廣泛應(yīng)用，而隨著鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)進(jìn)行中，錳硅期貨主力合約近一個(gè)漲幅高達(dá)33%，創(chuàng)近2年來(lái)新高。

基本面上，澳大利亞礦業(yè)和金屬公司South32于3月下旬發(fā)布公告表示，由于熱帶氣旋梅根的影響，澳洲業(yè)務(wù)GEMCO運(yùn)營(yíng)暫時(shí)停止，4月裝船的澳洲錳礦貨源取消發(fā)運(yùn)。4月17日，South32 再次表示，澳礦停止發(fā)貨將持續(xù)至2024年6月，影響進(jìn)一步擴(kuò)大。

據(jù)了解，該停產(chǎn)礦山是South32澳洲業(yè)務(wù)的主產(chǎn)區(qū)，生產(chǎn)高品位錳礦，全球僅加蓬、巴西等地存在可替代品。目前，該停產(chǎn)礦山占澳洲錳礦發(fā)運(yùn)量的80%，其中70%—80%發(fā)往中國(guó)，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)每月錳礦進(jìn)口將減少30萬(wàn)—35萬(wàn)噸。

廣發(fā)期貨點(diǎn)評(píng)表示，4月起至今錳硅價(jià)格大幅上漲超25%，是多方面因素所致。首先，4月后錳硅觸底反彈是基于黑色系集體反彈、市場(chǎng)情緒修復(fù)及階段性利空出盡。其次，硅錳在3月以來(lái)的持續(xù)減產(chǎn)及鋼廠(chǎng)緩慢復(fù)產(chǎn)中，供需格局邊際改善。最后，也是最為重要的因素，成本端錳礦的大幅上漲推動(dòng)硅錳價(jià)格上行，化工焦價(jià)格四輪上調(diào)，成本端推動(dòng)顯著。

不過(guò)也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為近期盤(pán)面漲速過(guò)快，或需要冷靜期。國(guó)貿(mào)期貨表示，盡管社會(huì)面庫(kù)存和倉(cāng)單壓力極高，但依舊在成本的抬升為主和鐵水的回升為輔中強(qiáng)勢(shì)上行。成本另一端冶金焦四輪提漲迅速落地，化工焦跟隨50，緊接又是第五輪。研究認(rèn)為目前盤(pán)面還是夾雜更多的資資金行為，相對(duì)過(guò)熱，需要經(jīng)歷一定的冷靜期，但中期仍偏強(qiáng)運(yùn)行。

(關(guān)鍵字：錳硅 鐵合金 錳礦 South32)