中鋼協最新數據顯示，9月上旬，重點企業粗鋼日產量176.25萬噸，旬環比上漲1.29%；全國預估粗鋼日產量212.94萬噸，旬環比上漲0.48%，仍處于高位。數據同時顯示，9月上旬旬末重點統計鋼鐵企業庫存量為1259.5萬噸，較前一旬旬末增加了14.4萬噸，環比漲幅1.16%。分析師表示，9月份以來鋼鐵市場持續下跌，“金九”行情全面落空，預計四季度鋼鐵市場將先弱后強。

“金九”全面落空

曾經被市場寄予厚望的鋼市“金九”需求旺季已然落空。

分析師告訴中國證券報記者，9月份以來鋼鐵市場持續下跌，北京三級螺紋鋼從3570元/噸下降至3400元/噸，上海熱卷從3640元/噸降至3530元/噸，市場所預期的“金九”需求旺季全面落空。受此影響，終端采購在“買漲不買跌”慣性思維下，采取即需即購策略，鋼市成交量明顯下降。

相關機構的測算數據顯示，截至9月13日當周，鋼材社會庫存為1443.8萬噸，較上一周回升2.77萬噸，環比上升0.19%。而在此之前，自3月下旬2251萬噸的高點以來，鋼材社會庫存已是25周連降，累計降幅35.95%。在經過長達半年的去庫存化進程之后，行業進入傳統的消費旺季9月，鋼材社會庫存反而出現止跌回升，反映出“金九”消費不及預期，對市場信心形成一定打擊。

分析師認為，需求預期的落空，加上現貨鋼價的持續回落，部分品種鋼材的市場價再次呈現一定程度的倒掛，鋼貿商出現虧損，導致鋼廠協議資源拿貨減少。這從沙鋼等鋼廠9月中旬價格政策中附帶的對上一期政策補差30元/噸可以得到很好的驗證。從當前的下游行業變化來看，9月鋼材需求加大釋放的可能性不大，即使在鋼廠不增產的情況下，未來一段時間內鋼企內部庫存繼續增加也是大概率事件。

對于鋼鐵產量，分析師認為，近期鋼廠生產還將繼續維持較為穩定的格局，雖然“金九”落空，但市場對“銀十”還是有一定的期待，后期鋼廠生產的熱情依然維持相對高位，市場供應壓力也可能逐步回升。

而分析師則表示，近期鋼廠盈利再度轉弱，估計10月鋼產量會受到一定影響，可能小幅下降。

四季度或先弱后強

對于四季度鋼鐵市場行情，孟城祥從供應、需求和原料成本三方面分析認為，呈現“先弱后強、窄波幅”運行將是大概率事件。

首先，鋼廠生產熱情不減，鋼材供需矛盾較弱。國家統計局統計數據顯示，2013年1-8月全國粗鋼產量為5.22億噸，同比增長7.8%。其中，8月粗鋼產量為6228萬噸，日均產量為213萬噸，時隔三個月后再次回升，反映鋼廠生產積極性增強。盡管產鋼量始終維持高位，但我國的鋼材社會庫存卻遠低于去年同期，后期新開工項目依然較多，加上各項穩增長措施還在繼續實施，鋼材需求整體較穩，供應壓力不大。

其次，從下游行業來看，雖然造船、家電等行業依舊較為低迷，但是鐵路建設投資提速，汽車/機械制造等行業十分亮眼，加上棚戶區改造加快、城市基礎設施投資建設加強，下游需求仍然較為穩定。

再次，進口礦等原材料價格或將繼續回落。全球鐵礦石供應量增速明顯強于我國鐵礦石消耗的增速。據統計，今年海外主要礦山新增鐵礦石產量在6000萬噸左右，供給壓力在后期會明顯增加。另一方面，中國的環境治理力度越來越嚴格，鋼鐵等高污染產業被強制提出詳細的治理要求，雖然鋼廠生產熱情不減，但若是政策嚴格執行，后期國內鋼企對鐵礦石需求肯定會有所下降的。因此，年內進口礦等主要原材料價格存在著較大的下行空間。

分析師也表示，四季度鋼鐵市場將先弱后強。10月份市場將繼續弱勢運行，主要原因在于需求難寄厚望，產量居高位，供應壓力仍存，上游原料尤其是鐵礦石供應加大，且鐵礦石與鋼價之間價差仍然較大，鐵礦石仍存補跌空間，進而影響鋼價。而11、12月份鋼價應該會企穩回升，原因是市場對春季行情多抱希望，會出現一波補庫存行情；此外，市場自8月至10月累計調整時間和幅度均比較可觀，存在反彈需求；而從歷年價格來看，年末鋼價多上漲。

(關鍵字：金九 四季度 鋼價)