今日市場開盤，鋼材各品種報價相對平穩，隨著期貨市場價格的連續走低，滬銅、滬鎳價格大跌吸引了市場的多數目光。由于美元指數的連續沖高，即將沖破100的關口，倫鎳價格一度大跌超過5%，而倫銅、倫鋅等經歷了前期的大跌，跌幅略小，倫鎳的大幅下挫，引發了市場資金增倉多空滬鎳，滬鎳從10點半開始被砸至跌停價64980元/噸，滬銅同樣受到影響，從11點起價格跌幅超過3%。上海期貨交易所的兩大金屬產品大幅下跌，市場做空動能明顯增強，隨后甲醇、菜粕、瀝青、膠合板等6大品種主力合約跌停。期貨市場跌停品種增多，悲觀情緒明顯開始向黑色冶金品種傳導，焦煤、焦炭經歷了前期的跌停，今日出現技術性反彈暫時無恙，而螺紋鋼主力合約失守1700元以來，今日再次大幅下挫，最低下跌至1649元/噸；遠月鐵礦石合約已經跌破300元/噸，隨著交割月的臨近，主力換月之后礦石將在300元/噸以下運行。期貨螺紋鋼價格即將出現1600元/噸的價格，如果這樣現貨價格還能支撐多久？當前上海、北京三級螺紋鋼報價仍在1800元/噸，如果鋼材價格仍將下行200元/噸，國內有多少家鋼企還能承受如此低價的銷售，鋼廠停產潮又將蔓延到何種程度？

美元指數突破100關口 大宗商品遭血洗

市場認為，美聯儲將于12月加息已經是“板上釘釘”的事。美國聯邦利率期貨市場交易情況表明，美聯儲在下個月加息的概率已達到70%。美聯儲和世界大多數其他國家央行的政策分歧，令美元處于上升軌道。市場對美聯儲在12月加息的預期逐漸升溫，美國洲際交易所發布的美元指數12月期貨合約，今日繼續走高，突破100大關，創8個月新高。在岸人民幣報6.3835，貶值10點。離岸人民幣跌至6.4300附近，貶值逾100點。受美元大幅走高的影響，國際大宗商品大幅下挫。倫銅12連陰，由高位的4825.5美元/噸下挫至6年低位4573.5美元/噸，全周重挫4.05%，上周初跌穿下行趨勢線下沿之后加速趕底，

滬銅也打開下跌模式，連續下挫，由上周初的36500元/噸一線快速跌穿35000元/噸，低位觸及34210元/噸。滬銅主力深跌超5%，成交量激增125萬手，滬銅指數持倉量增加近4萬手，空頭氛圍濃厚。倫鋅承壓回落，跌穿1600美元/噸關口后跌勢加劇，逐漸遠離5日均線，短線擊穿1500美元/噸關口。上周五受技術性回調帶動，倫鋅企穩于1500美元/噸一線。滬鋅主力合約1601失守萬三關口后，空頭連續打壓滬鋅主力下挫至萬二關口附近，持倉量大增4萬余手。倫鎳暴跌4.91%，最低報8235美元，創12年新低，滬鎳價格今日暴跌6%，最低價格跌至64980元/噸。

300元鐵礦石也難以支撐1600元的鋼價

美元施壓大宗商品，黑色品種中的鐵礦石、螺紋鋼、熱卷板也難以幸免。今日，螺紋鋼主力合約昨天夜盤以1695元/噸低開，早盤之后繼續下行，隨著滬鎳、滬銅的大幅走低，螺紋鋼跟隨下跌，最低下跌至1649元/噸之后出現反彈，盤中跌幅一度超過3%，而熱軋卷板最低下跌至1687元/噸，鐵礦石1605合約最低下跌至299.5元/噸，近月由于交割臨近，價格較為強勢。隨著換月的結束，后期鐵礦石價格將長期在300元/噸附近或者以下運行。另外，與鐵礦石息息相關的海運市場昨日也出現暴跌。波羅的海干散貨指數（BDI）昨天再跌15點，報504點，創下歷史新低。該指數已連續19天下跌，并跌破今年2月18日創下的509點歷史低位。目前中國鋼廠減產、停產現象增多，而維持運轉的鋼廠也出現了資金緊張的狀況，因此購買鐵礦石、煤炭等原材料都相當謹慎，對海運市場產生明顯影響。隨著停產、減產鋼廠的增多以及鋼材價格的下行，后期鐵礦石、海運市場仍可能繼續惡化。

從成本角度來看，即使鐵礦石價格跌至300元/噸以下，焦炭、焦煤價格跌至650元、500元/噸的低位，鋼材的生產成本仍高達1800-1900元/噸，低價的鋼材成品出現，只能讓更多的鋼廠陷入越生產虧損越多的怪圈，但是如果不生產鋼材企業可能面臨現金流斷裂的風險。因此國內鋼企正面臨10多年來最嚴重的生死抉擇。

鋼企面臨生死抉擇 停產還是運轉？

即使按最低的原材料價格來核算，國內鋼廠噸鋼虧損至少達到200元/噸，而包袱重、成本高的大型鋼鐵企業噸鋼虧損超過400元/噸，因此，一些資金緊張的中小企業開始停產、減產之路，而大型鋼鐵企業仍在咬牙硬挺。目前停產也是虧，繼續生產仍然虧損，到底是一刀斬斷、關停高爐還是咬牙硬挺、降薪裁員繼續運轉，現在已經成為鋼企一把手首要考慮的問題。從統計局公布的粗鋼產量數據來看，1-9月份，全國粗鋼產量6.1億噸，同比下降2.14%。盡管鋼廠已經減產并加速“走出去”，但與需求下降幅度相比，減產力度仍然不夠，鋼材價格持續下行，進而引發全行業虧損加劇。據中鋼協數據顯示，今年前三季度，大中型鋼鐵企業虧損281.22億元，而主營業務虧損552.71億元；虧損企業49家，占會員總數的48.51%，虧損企業虧損額450.42億元，同比增長352.85%。目前除了河北唐山地區，東北、華東、華中的中小鋼廠同樣面臨巨大的壓力，如果鋼材價格在年底年初長期維持1600元/噸的價格運行，那么國內80%的中小鋼廠將面臨關停的命運，大型國有鋼企將主要采取降薪、勸退、裁員的政策維持部分運轉。經歷了十多年高速發展的鋼材行業，又將面臨一輪血淋淋的洗牌輪回。

(關鍵字：螺紋鋼 鋼企)