10月份熱軋帶鋼市場回顧及11月份市場展望
概述：
縱觀“銀十”國內熱軋帶鋼走勢：經歷了九月上半月的大幅回落后，十一長假歸來下游商家開始短暫性的補庫，成交情況也曾一度活躍。節假日后的第一個工作周市場又開始醞釀恐慌的悲觀氣氛，隨著需求的再度減淡，商家也開始小幅的對成交頻頻再做出讓步。在商家恐慌的心理作用下，第二個工作周市場又開始了一輪暴跌行情，市場下跌幅度也曾達到360-460元/噸不等。接下來的一周，下游商家在周末及周初時分進行又一次謹慎性的補庫，市場情況同樣隨著鋼坯成本及下游成交情況形成箱體震蕩調整格局。截止月末，市場在電子盤、期貨，外盤的影響下，試探性的拉漲，但終究因成交冷清拉漲“有心無力”，弱勢為主。
從庫存情況來看，無錫、京唐港、東北鲅魚圈庫存都有所增加。主要是九十月份行情暴跌，鋼廠為轉移風險，至使市場庫存開始增多。
國內市場
一、市場價格：
（1）熱軋窄帶鋼
據中華商務網監測數據顯示，2011年10月，我國9個主要市場 (232-355) *2.5mm熱軋窄帶月平均價格為4370元/噸，環比跌300元/噸，其中唐山、無錫、廣州三個主要市場9月份平均價格為4190元/噸、4400元/噸、4520元/噸，分別比上個月跌價300元/噸，320元/噸，280元/噸。 
（2）熱軋中寬帶鋼
據中華商務網監測數據顯示，2011年10月我國11個主要市場熱軋中寬帶月平均價格4457元/噸，與上月相比跌297元/噸。其中天津、無錫、上海、廣州四個主要市場6月份月平均價格分別為4280元/噸、4400元/噸、4400元/噸、4780元/噸，分別比上個月跌420元/噸，360元/噸，380元/噸和150元/噸。 
二、鋼廠情況
1. 鋼廠價格：
表一：
| 10月1日 | 10月31日 | 漲跌 | 10月1日 | 10月31日 | 漲跌 | 10月1日 | 10月31日 | 漲跌 | |
| 210*2.5 | 355*2.5 | 520*4.0 | |||||||
| 國豐 | 4700 | 4260 | ↓440 | 4700 | 4260 | ↓440 | -- | ||
| 瑞豐 | 4330 | 4150 | ↓180 | 4440 | 4190 | ↓250 | -- | ||
| 津西 | 4700 | 4260 | ↓440 | 4700 | 4260 | ↓440 | 4700 | 4300 | ↓400 |
| 建龍 | 4700 | 4260 | ↓440 | -- | 4700 | 4300 | ↓400 | ||
| 港陸 | -- | 4700 | 4260 | ↓440 | -- | ||||
| 德龍 | -- | 4700 | 4260 | ↓440 | -- | ||||
| 松汀 | -- | -- | 4700 | 4300 | ↓400 | ||||
| 龍豐 | -- | -- | |||||||
| 前進 | 4500 | 4280 | ↓220 | 4500 | 4280 | ↓220 | -- | ||
| 新亞 | 4500 | 4280 | ↓220 | 4500 | 4280 | ↓220 | -- | ||
| 宏升 | 4500 | 4280 | ↓220 | -- | |||||
| 岐豐 | 4500 | 4330 | ↓170 | -- | |||||
| 軋一 | |||||||||
| 榮鋼 | -- | -- | 4700 | 4300 | ↓400 | ||||
| 縱橫 | -- | -- | 4550 | 4260 | ↓290 | ||||
| 文豐 | -- | -- | 4580 | 4290 | ↓290 | ||||
2. 鋼廠指導價格與市場價格對比
| 日期 | 鋼廠指導 | 鋼廠結算 | 北方市價 | 南方市價 |
| 2009年2月 | 3350 | 3350 | 3500 | 3550 |
| 2009年3月 | 3200 | 3130 | 3200 | 3300 |
| 2009年4月 | 3250 | 3170 | 3200 | 3300 |
| 2009年5月 | 3400 | 3320 | 3400 | 3510 |
| 2009年6月 | 3700 | 3500 | 3530 | 3670 |
| 2009年7月 | 3850 | 3690 | 3740 | 3890 |
| 2009年8月 | 3700 | 3730 | 3825 | 3998 |
| 2009年9月 | 3400 | 3320 | 3345 | 3510 |
| 2009年10月 | 3400 | 3280 | 3457 | 3450 |
| 2009年11月 | 3600 | 3480 | 3660 | 3700 |
| 2009年12月 | 3650 | 3510 | 3620 | 3780 |
| 2010年1月 | 3700 | 3660 | 3750 | 3890 |
| 2010年2月 | 3750 | 3580 | 3620 | 3820 |
| 2010年3月 | 4200 | 3840 | 4200 | 4300 |
| 2010年4月 | 4450 | 4270 | 4200 | 4330 |
| 2010年5月 | 4100 | 4070 | 3970 | 4150 |
| 2010年6月 | 3950 | 3950 | 3950 | 4150 |
| 2010年7月 | 4100 | 3760 | 3950 | 4150 |
| 2010年8月 | 4250 | 4110 | 4130 | 4300 |
| 2010年9月 | 4300 | 4260 | 3950 | 4150 |
| 2010年10月 | 4350 | 4220 | 4350 | 4430 |
| 2010年11月 | 4350 | 4340 | 4450 | 4580 |
| 2010年12月 | 4580 | 4440 | 4580 | 4700 |
| 2011年1月 | 4680 | 4510 | 4680 | 4830 |
| 2011年2月 | 4730 | 4590 | 4450 | 4750 |
| 2011年3月 | 4550 | 4350 | 4440 | 4560 |
| 2011年4月 | 4700 | 4560 | 4650 | 4720 |
| 2011年5月 | 4700 | 4620 | 4620 | 4690 |
| 2011年6月 | 4650 | 4600 | 4550 | 4680 |
| 2011年7月 | 4700 | 4550 | 4620 | 4820 |
| 2011年8月 | 4800 | 4680 | 4750 | 4850 |
| 2011年9月 | 4700 | 4670 | 4530 | 4750 |
| 2011年10月 | 4260 | 4280 | 4190 | 4400 |
| 備注：結算與指導價均為232-356規格 | ||||
25日華北帶鋼會議召開，會議最終達成共識2011年10月份帶鋼結算價格，具體精神如下： 1、 204mm以下規格現金含稅出廠4230元/噸； 2、 204-355mm規格現金含稅出廠4280元/噸；3、355-500mm規格現金含稅出廠4310元/噸；4、500mm以上規格中寬帶現金含稅4330元/噸；5、完成協議量優惠50元/噸。6、承兌加270元/噸。2011年11月指導價格： 1、360mm以下規格現金含稅出廠4260元/噸；2、360mm以上規格現金含稅出廠4300元/噸。備注：以上現金含稅，承兌加價230元/噸。 10月份結算價格環比9月下跌360-400元/噸不等，11月份指導價格環比10月份指導價格跌400-440元/噸。
3. 庫存情況
從無錫地區的庫存來看，10月份無錫地區的庫存依然呈現趨穩之勢，月初庫存39.41萬噸，月末增至41萬噸，環比增加4.03%。無錫地區庫存幾乎維持現狀，庫存已經居于低位，需求難言樂觀。
樂從市場帶鋼庫存則從9月末的51000噸增至10月末的52000噸，環比增加1000噸，環比增長1.96%。
京唐港庫存則從9月末的43448噸增至10月末的56295噸，環比增長12847噸，環比增長29.57%。
東北鲅魚圈帶鋼庫存月末庫存8050噸，比月初1964噸有所增加，環比月初增加6086噸，環比增長3.10倍。
三、表觀消費
1、產量
2011年9月份國內熱軋窄帶鋼產量378.6萬噸，環比減產35.2萬噸，日均產量12.62萬噸，日均環比減少5.47%；比去年同期產量330.8萬噸增產47.8萬噸，同比增長14.45%。2011年9月我國冷軋窄帶產量87萬噸，同比增長3.20％,日均產量2.9萬噸，日均環比增長6.2%。 
2、 進出口量
2011年9月份進口熱軋窄帶鋼0.94萬噸，出口1.15萬噸，凈進口0.21萬噸。9月份新增資源量378.39萬噸。
2011年1-9月份累計生產熱軋窄帶鋼3724萬噸，累計進口熱軋窄帶鋼9.44萬噸，累計出口熱軋窄帶鋼10.07萬噸，2011年1-9月份累計新增資源3723. 37萬噸。 
四、后市分析
就原料走勢來看，10月份國內大部分企業的礦粉采購價格有明顯下調，下調幅度150-285元/噸不等，而焦炭方面10月份大部分企業適當下調報價。本月原料價格的大幅下滑將使得10月成本明顯降低，月末時唐山地區鋼廠的礦粉采購價格承兌到廠1250元/噸左右，二級冶金焦采購價格承兌到廠2040元/噸，粗略估算鋼坯的生產成本在3700元/噸左右，而這個原料成本要體現在鋼材生產上則要在一個半月之后，也就是說到12月中鋼鐵的生產成本才可能到這個價位。唐山鋼坯月底時出廠價格已經大幅回落至3890元/噸，截止月末市場有反彈之意，受需求拖累走勢依舊疲軟。
從直接成本的對比來看，10月末150方坯較9月末回落180元/噸，145帶鋼現4150元/噸較月初4330元/噸跌180元/噸，而1.5寸焊管價格則比月初跌150元/噸。
從供需面來看，9月份帶鋼新增資源378.39萬噸，環比上月減產35.17萬噸，環比降幅8.50%。供應壓力有所緩和。
宏觀方面，歐債達成協議，暫時性的得到緩和，必竟治標不治本，長遠來看仍為利空消息。國內方面，經濟放緩，通脹壓力仍舊不減，貨幣政策難言寬松，資金緊張形勢難改。綜合以上數據來看，熱軋帶鋼新增資源產量有所減少，但依舊居于高位。原材料方面受下游拖累進入下滑通道，仍沒有止跌跡象。從市場來看，接下來的兩月市場已經進入了傳統淡季，今年淡季或提前到來。從市場需求情況來看，暴跌之后月末的小幅反彈，淡季已至，市場成交仍顯冷清。預計接下來的市場震蕩下行的可能性較大。
(關鍵字：月末弱勢反彈 十一月帶鋼或將繼續下行)
