上周，半導體板塊整體震蕩下跌狀態(tài)，上游設備材料跌幅居前。從資金面看，半導體ETF資金面延續(xù)火熱。

以半導體設備ETF(561980)為例，上周5個交易日中有4日為凈申購狀態(tài)，累計凈申購額近500萬元。拉長周期看，近60日該ETF區(qū)間凈流率超80%。

上周，申萬半導體設備板塊今年以來收益已為負，但基本面并未發(fā)生實質變化，而隨著事件的推移，下游晶圓廠稼動率逐漸好轉，資本開支向好，對于設備板塊的未來基本面展望反而或應更積極。

基本面上看，截至上周五，A股共有500多家上市公司披露半年報。其中，80家公司歸母凈利潤同比增超100%(包括同比扭虧為盈公司)。 “績優(yōu)生”主要集聚在消費電子、半導體等復蘇信號明顯的行業(yè)，上市公司業(yè)績加速回暖。

具體來看，前兩周國內晶圓廠龍頭披露二季度報告，收入和毛利率均超此前指引上限，稼動率環(huán)比持續(xù)回升。再次驗證國產替代的邏輯依然在強化，而對于半導體設備板塊，未來催化因素依然是外部因素推動下國產化率的進一步提升，此外就是半導體周期觸底抬升過程中晶圓制造廠資本開支增加對于上游的催化。

浙商證券表示，晶圓代工是半導體價值鏈核心環(huán)節(jié)，其壁壘體現(xiàn)在資金、工藝、供應鏈等多個方面，在半導體行業(yè)周期向上、IC 制造本土化進程加快的大背景下，國內頭部晶圓代工企業(yè)正積極擴充帶有技術升級的產能，來滿足國內甚至全球設計公司的高階需求，同時當下經營狀況持續(xù)改善，投資價值或較凸顯。

資料顯示，半導體設備ETF(561980)復制中證半導指數表現(xiàn)，該指數主要聚焦40只半導體設備、材料等上游產業(yè)鏈公司，前十權重覆蓋中微公司、北方華創(chuàng)、中芯國際、韋爾股份、海光信息、華海清科、拓荊科技、南大光電、滬硅產業(yè)、長川科技等股，合計權重約76%，指數集中度相對較高。

行業(yè)分布上，該指數更側重上游設備、材料等。按照中證指數公司數據，“半導體材料與設備”占比達72%。從產業(yè)鏈角度看，上游的半導體設備和材料國產替代空間廣闊，持續(xù)受到市場重視和產業(yè)政策支持。場外或可通過聯(lián)接基金(A:020464;C:020465)關注。

(關鍵字：半導體)